Los choques inflacionarios han sido de una magnitud mayor a la anticipada y la perspectiva de que se desvanezcan sus efectos tomará más tiempo del esperado; ven inflación de 8.6 durante el 2023.
Con esta decisión tomada de forma unánime se hilaron tres alzas consecutivas de tres cuartos de punto; así, impulsaron un sexto incremento en la tasa bajo el liderazgo de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y completaron 11 aumentos subsecuentes del rédito desde junio de 2021.
Esto significa que desde que inició el ciclo alcista, en junio de 2021, Banco de México ha elevado la tasa en 525 puntos base en 11 movimientos.
En el comunicado los miembros de la Junta admitieron que los choques inflacionarios han sido de una magnitud mayor a la anticipada y que la perspectiva de que se desvanezcan sus efectos tomará más tiempo del esperado.
“En este entorno más complejo se anticipa que la inflación converja a la meta de 3% en el primer trimestre de 2024”, una fecha que se aplazó desde el primer trimestre que estimaron en los anuncios de junio y abril.
El llamado pico de la inflación que había previsto Banxico para el tercer trimestre de este año, en 8.1%, fue revisado al alza hasta 8.6% y ahora consideran que se mantendrá en ese nivel incluso en lo que resta del año.
De acuerdo con la economista jefe de Finamex, Casa de Bolsa, Jessica Roldán Peña, “la magnitud al alza en los pronósticos de inflación y patear convergencia medio año es un mensaje fuerte”.
Ya no hubo pico de inflación, la subyacente se mantendrá alta por más tiempo y vendrá una disminución más gradual que tiene que ver con choques más persistentes, comentó. “Será importante ver las minutas para saber si alguno de los miembros identifica presiones más estructurales de México en la inflación o si ya está más preocupado que antes por las expectativas o si están otorgando un peso mayor a lo que hizo y hará la Fed”.
La guía prospectiva: “La Junta de Gobierno valorará la magnitud de los ajustes al alza en la tasa de referencia de sus próximas reuniones de acuerdo con las circunstancias prevalecientes”.
— Jonathan Heath (@JonathanHeath54) September 29, 2022
En el comunicado explicaron que el balance de riesgos para el crecimiento económico está sesgando a la baja.
“Se prevé que el ritmo de crecimiento de la actividad económica en el tercer trimestre de 2022 se desacelere respecto del observado en la primera mitad del año si bien se anticipa que las condiciones de holgura sigan disminuyendo”.
La holgura del producto significa que hay una subutilización de recursos ante la demanda deprimida.
